Regarder la discussion de Skyline Industrial REIT (en anglais seulement)
Wayne :
Bonjour et bienvenue. Je m’appelle Wayne Byrd et je suis directeur financier chez Skyline. Merci de vous joindre à nous pour une petite mise à jour sur Skyline Industrial REIT.
La FPI, qui en est à sa 13e année d’existence, continue de démontrer la force de sa stratégie ciblée et de son portefeuille de grande qualité, même dans un contexte difficile.
Je suis heureux d’être accompagné aujourd’hui par Mike Bonneveld, président de Skyline Industrial REIT, pour obtenir son point de vue sur le rendement de Skyline Industrial REIT en 2024 et sur ce qui nous attend en 2025.
Mike :
Merci, Wayne.
L’année 2024 a mis à l’épreuve l’ensemble du secteur, mais c’est aussi une année où notre stratégie a porté ses fruits. J’ai hâte de passer en revue certains des faits saillants.
Commençons par le tableau d’ensemble. Malgré des vents contraires économiques évidents en 2024, Skyline Industrial REIT a enregistré de solides résultats.
Quels étaient ces facteurs clés? Résilience et discipline. Grâce à des fondamentaux solides et à une gestion prudente du capital, nous avons positionné la FPI de manière à ce qu’elle affiche un rendement supérieur dans un environnement de marché concurrentiel et qu’elle offre des rendements solides à nos investisseurs.
Nous continuons de mettre l’accent sur la logistique, l’entreposage et la fabrication légère — des secteurs essentiels qui peuvent soutenir la chaîne d’approvisionnement du Canada. La demande d’espaces industriels fonctionnels et bien situés demeure forte.
Malgré la hausse des taux d’intérêt et la volatilité générale du marché, la FPI a enregistré un solide rendement financier dans tous les domaines. Le revenu total s’est élevé à près de 28 % pour atteindre 141 millions de dollars. Le revenu net d’exploitation a augmenté pour s’établir à près de 96 millions de dollars. La juste valeur du portefeuille s’est accrue de 6,71 %. La valeur par part a augmenté de 1,11 %. Les loyers moyens en vigueur ont augmenté de 11,8 %, tout en maintenant un taux d’occupation élevé de 98,4 %.
En ce qui concerne la gestion d’actifs, nous sommes restés disciplinés malgré des taux d’intérêt élevés, une hausse des achèvements de constructions, en particulier à la fin de l’année 2024, et l’incertitude liée aux droits de douane. Compte tenu des conditions, nous avons été sélectifs dans nos nouvelles acquisitions et avons cédé de manière opportuniste à un locataire existant un actif non essentiel afin de renforcer notre bilan.
Wayne :
Merci, Mike. Puisque vous avez évoqué la question de l’occupation, parlons de la location. 2024 a été une année exceptionnelle pour la FPI. Comment sommes-nous parvenus à une telle cohérence en période de volatilité économique?
Mike :
En 2024, le secteur industriel canadien a connu une vague de nouvelles offres, à savoir plus de 35 millions de pieds carrés, qui a porté le taux de disponibilité national à 4,8 % environ : un chiffre plus élevé que les années précédentes, mais encore solide par rapport aux normes historiques. En outre, notre taux de disponibilité a chuté à 3,3 % à la fin de l’année. Cela témoigne de la solidité de notre portefeuille, de l’harmonisation avec les locataires et de notre stratégie de location à long terme.
Notre portefeuille a fait preuve de résilience sur le marché en affichant une croissance à deux chiffres de nos nouveaux loyers nets moyens.
À l’avenir, l’incertitude liée à la politique commerciale devrait peser sur le calendrier des décisions locatives dans certains secteurs jusqu’au second semestre de 2025. Cependant, avec un taux d’occupation de 98,4 % et une orientation stratégique vers [l]’entreposage et la logistique, la FPI est bien placée pour croître parallèlement à la chaîne d’approvisionnement nationale au Canada et contribuer à l’essor de notre économie.
En résumé, notre succès repose sur l’harmonisation avec les locataires et la gestion proactive des baux. Nous maintenons de longues durées de location et une faible disponibilité. Si le taux de disponibilité industrielle national a augmenté, le nôtre a baissé, ce qui en dit long sur la qualité et la pertinence de notre portefeuille.
Pour l’avenir, nous avons déjà réalisé 50 % de nos renouvellements de baux en 2025, et nous prévoyons des hausses de loyer à deux chiffres qui devraient ajouter 2 millions de dollars d’ici la fin de l’exercice.
Wayne :
C’est très agréable à entendre, Mike. Toujours au sujet de la conjoncture économique, les taux d’intérêt ont été une préoccupation majeure pour l’ensemble du secteur en 2024. Comment Skyline Industrial REIT a-t-elle géré ce risque?
Mike :
Nous avons géré le risque de taux d’intérêt de façon prudente, en maintenant le ratio de la dette totale par rapport à la juste valeur à 52,2 %, soit bien en deçà de notre plafond de 60 %. Nous avons également recyclé le capital de manière efficace, en vendant un actif non essentiel et en acquérant deux immeubles logistiques de haute qualité à Montréal.
Les conditions de refinancement continuant à s’améliorer, nous sommes en mesure d’obtenir des taux plus bas. 24 % de nos prêts hypothécaires arrivent à échéance en 2025, avec un taux moyen de 4,93 %, ce qui représente une occasion importante de réduire notre taux hypothécaire moyen pondéré et d’améliorer notre flux de trésorerie.
Wayne :
Vous avez évoqué les acquisitions. Quel est le plan de croissance pour 2025 et au-delà?
Mike :
Je suis optimiste quant à notre portefeuille exceptionnel. Bien que certains défis subsistent à court terme concernant l’absorption de l’offre nouvelle et le risque douanier, le marché est en mesure d’afficher une croissance solide lorsque ces goulets d’étranglement transitoires auront disparu.
Nous nous attendons à une forte incidence de la location externe d’une grande partie de notre portefeuille d’immeubles de développement, avec plus de 2,1 millions de pieds carrés d’espace qui devraient être stabilisés d’ici la fin de 2027, espérons-le, y compris des emplacements importants à Laval [Québec], Ottawa [Ontario] et Halifax [Nouvelle-Écosse].
Malgré une location plus lente que prévu résultant directement des préoccupations tarifaires, il s’agit d’actifs spécialement conçus qui cadrent avec notre stratégie à long terme et qui entraîneront une forte croissance du revenu net une fois qu’ils seront stabilisés.
Compte tenu de la croissance démographique du Canada et des placements dans les infrastructures, nous constatons un besoin soutenu d’espace industriel de 30 à 40 pieds carrés par nouveau résident. C’est un puissant moteur de croissance pour notre portefeuille.
Wayne :
Merci encore. Avant de conclure, avez-vous un dernier mot à adresser à nos porteurs de parts?
Mike :
Nous demeurons en bonne position pour poursuivre des acquisitions relutives et des occasions à valeur ajoutée. Nous espérons que les inquiétudes concernant les tarifs douaniers s’apaiseront afin que les locataires soient rassurés quant à la façon dont leurs activités se dérouleront et puissent revenir à des décisions d’affaires normales.
Bien que nous ayons été un peu retardés dans la stabilisation de quelques-uns de nos projets d’aménagement en raison d’une reprise des locations plus lente que prévu, nous demeurons confiants quant au résultat final.
À nos investisseurs : merci. Votre confiance stimule toutes nos actions. Nous sommes fiers du rendement de la FPI en 2024, et nous abordons 2025 sur une lancée solide et une stratégie de croissance claire.
Wayne :
Merci encore pour ces renseignements et vos perspectives, Mike. Chers investisseurs, si vous avez des questions ou si vous souhaitez en savoir plus, n’hésitez pas à communiquer avec votre gestionnaire des relations de Skyline Wealth. Comme toujours, nous vous remercions de votre confiance et de votre soutien continus.
Exonération de responsabilité
Cette présentation est un aperçu des opérations et des conditions pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. Elle doit être lue conjointement avec le rapport de gestion et les états financiers consolidés audités de Skyline Industrial Real Estate Investment Trust (« Skyline Industrial REIT » ou « REIT »). Certaines déclarations contenues dans cette présentation pourraient être considérées comme de l’information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. L’information prospective repose sur un certain nombre d’hypothèses et est subordonnée à un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent au contrôle de REIT, ce qui pourrait faire en sorte que les résultats réels diffèrent substantiellement de ceux qui sont énoncés ou sous-entendus dans l’information prospective en question. Ces risques et incertitudes comprennent, sans s’y limiter, les situations économiques et commerciales générales et locales, la situation financière des locataires, notre capacité à refinancer les dettes arrivant à échéance, les risques locatifs, y compris ceux liés à la capacité de louer des locaux vacants, notre capacité à trouver et à réaliser des acquisitions rentables et les taux d’intérêt. Les renseignements figurant dans cette présentation sont fondés sur ceux dont dispose la direction au 30 avril 2025, sauf indication contraire. Skyline Industrial REIT ne s’engage pas à mettre à jour cette information prospective, que ce soit à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autres. Dans certains cas, l’information prospective peut être reconnue par l’utilisation de termes comme « peut », « devrait », « s’attendre », « sera », « anticiper », « croire », « avoir l’intention », « estimer », « prévoir », « potentiellement », « commencer », « débuter », « commencé », « avancer », « continuer » ou d’autres termes analogues relatifs à des questions qui ne sont pas des faits historiques. L’information prospective contenue dans cette présentation comprend, sans s’y limiter, des déclarations relatives aux acquisitions ou aux cessions, aux activités de développement, aux dépenses d’entretien futures, au financement et à la disponibilité du financement, aux mesures d’incitation en faveur des locataires et aux taux d’occupation.
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